Disclaimer: Ceci n’est en rien un conseil personnalisé en investissement, il s’agit ici uniquement d’un avis général sur un type d’instrument, les fonds indiciels, pouvant entrer dans la composition d’une stratégie d’investissement.
« Les investisseur·se·s, petit·e·s et grand·e·s, devraient s’en tenir aux fonds indiciels à bas coût » Warren BUFFETT
Dans l’article de cette semaine, je tenais absolument à vous parler d’un instrument financier que je trouve personnellement révolutionnaire et qui pourrait également révolutionner votre épargne !!
Les fonds indiciels
À l’issue de cet article, vous saurez exactement ce qu’est un fonds indiciel, et je vous présenterai les 5 raisons pour lesquelles vous devriez les considérer au moment d’élaborer votre stratégie d’investissement.
Un fonds indiciel, qu’est que c’est ?
Les fonds indiciels, trackers ou ETF sont généralement des fonds de placement à gestion passive. Des instruments financiers synthétiques ou non, qui cherchent à répliquer au plus près les évolutions d’indices en actions, sectoriels, obligataires ou encore d’indices de matière première très connus.
Parmi les indices boursiers très connus, vous avez probablement tous entendu parlé du CAC 40, indice de cotation en continu composé des 40 capitalisations sensées refléter le marché boursier français 🇫🇷 ou du S&P 500, indice Standard & Poors 500 qui est constitué des 500 plus importantes capitalisation boursières américaines 🇺🇸.
Il existe donc des fonds adossés à l’évolution de ces indices.
Réplication Synthétique ou Physique
La société de gestion à l’origine du fonds indiciel peut adopter 2 stratégies afin de reproduire l’évolution de l’indice de référence choisi :
- Acheter un panier d’actions correspondant exactement à la composition de l’indice, et ainsi reconstituer réellement l’indice. En achetant une part du fonds, vous devenez en quelque sorte « co-propriétaire » du panier d’actions sous-jacent.
- Ou, acheter un panier d’actions ou d’instruments n’ayant rien à voir avec l’indice mais qui permet simplement de reproduire fidèlement l’évolution de l’indice de référence. C’est ainsi que les sociétés d’investissement arrivent à rendre éligibles au PEA (Plan Épargne en Actions) des Fonds indiciels répliquant des indices internationaux non européens. On parlera alors dans ce cas de réplication synthétique.
Les deux approches ont leurs avantages. Toutefois, dans une logique d’investissement responsable, finançant l’économie réelle, je choisis personnellement de privilégier autant que possible une réplication réelle des indices, minimisant ainsi l’usage d’instruments à caractère spéculatif.
Une gestion passive
La gestion est dite passive, car elle a pour but de calquer la variation de l’indice. Cette approche a pour avantage non négligeable de minimiser les frais de gestion.
En effet, contrairement à un fonds de placement classique, la gestion passive requiert moins d’interventions d’analystes financiers, réduisant ainsi drastiquement les frais de gestion.
Ces derniers varient généralement entre 0,1% à 1% pour les fonds indiciels, contre 1% à 3% pour les fonds de placement classiques.
FNB
Vous verrez probablement régulièrement cet acronyme, car les fonds indiciels sont souvent négociés en bourse. On parle alors de FNB : fonds négociés en bourse.
5 Raisons d’investir dans les fonds indiciels
En tapant sur le net « fonds indiciels », j’ai eu la surprise d’obtenir, juste après la définition Wikipedia, en deuxième position (super référencement soit dit en passant), l’article« 5 raisons de ne pas investir dans les fonds indiciels ».
Ce titre a piqué ma curiosité car étant en total opposition avec le retour d’expérience que j’ai pu avoir avec ces derniers.
Sceptique 
sur certains des arguments avancés, l’auteur me semble manquer d’objectivité et ne me paraît pas complètement impartiale et désintéressé, serait-il analyste??…
Mes doutes ont été vérifiés quand j’ai lu la dernière partie de l’article…intitulée « INVESTIR DANS UN FONDS INDICIEL ENGENDRE PEU DE SATISFACTION »
.
Hormis le fait de se contredire littéralement entre le début et la fin de son argumentaire sur le caractère chronophage des fonds indiciels (sauf incompréhension ou erreur de ma part)…ce qui m’a le plus dérangé, c’est le prétendu manque d’élégance des fonds indiciels en termes d’investissement…Really
!!!
Je pense très sincèrement que cette vision « artistique » de l’investissement est plutôt réservée à une minorité… La grande majorité des investisseur·se·s s’en tamponne du « sentiment de satisfaction » en investissement !!!
Ce qui les intéresse le plus, ce sont bien sûr les résultats !!!
L’investisseur lambda aura un intérêt limité pour toutes les subtilités de la finance de marché et c’est totalement normal.
Par contre, tout le monde attend d’un·e professionnel·le de faire montre d’objectivité et d’aider le plus grand nombre, et sûrement pas de se positionner en porte-parole d’un corps de métier ou d’une organisation. Enfin, c’est son droit, mais définitivement je ne partage pas le même avis…
Je me suis donc décidé à exposer, à mon tour, les 5 raisons pour lesquelles, au contraire, je trouve cet instrument remarquable pour l’investisseur·se.
1 - La simplicité et l’accessibilité des fonds indiciels
Pour moi, l’atout principal des fonds indiciels est qu’ils ne nécessitent que très peu de connaissances financières ou techniques.
C’est un instrument pouvant convenir parfaitement à l’investisseur·se débutant·e souhaitant faire fructifier facilement son épargne.
Une fois choisi l’indice que vous souhaitez répliquer, vous n’avez aucun résultat d’entreprise à suivre, aucunes connaissances financières et techniques nécessaires… il vous suffit simplement de vérifier l’orientation générale de l’indice que vous suivez.
Si le fonds indiciel que vous avez choisi réplique l’évolution du CAC par exemple, en un coup d’œil 
c’est réglé….
2 - Un Rendement plus qu’intéressant
En 2005, Warren BUFFETT, l’investisseur le plus célèbre du monde, a mis au défi 5 fonds d’investissement de faire mieux que la gestion passive des fonds indiciels S&P500 sur une période de 10 ans.
Depuis quelques années déjà, il émettait de sérieux doutes sur les capacités des fonds de placement à gestion active à faire mieux que certains grands indices historiques.
Quel homme ce Warren !!! Il n’a pas hésité a remettre en question tout ce qui avait justement fait son succès passé. C’est effectivement grâce à sa gestion active, et ses analyses d’entreprise et sectorielles, qu’il est parvenu avec Charlie MUNGER à bâtir l’empire Berkshire Hathaway.
9 ans plus tard, les résultats sont tombés, certes avec un peu d’avance car certains hedge funds (fonds d’investissement), conscients de leur défaite à venir, avaient décidé de jeter l’éponge… (Ah ben bravo, pas très Coubertin tout ça…)
Plus +85.4% sur 9 ans !! Je rappelle quand même que, pendant cette période, l’une des crises financières les plus violentes de l’histoire a frappé les État-Unis, la crise des Subprimes.
Alors effectivement, les fonds à gestion active ont mieux performé au cœur de la crise, mais les chiffres parlent d’eux même, le meilleur Hedge Fund ne réalise « que » +62.8% sur la même période…
Le passé ne préfigure pas forcément ce qui se passera à l’avenir, mais quand même, ça fait réfléchir… 
Pas encore convaincu·e par les fonds indiciels et la gestion passive ?
J’ai encore un exemple pour vous dans ma manche :
Le CAC 40 (cotation assistée en continu 40), principal indice de la Bourse de Paris qui regroupe les 40 plus importantes capitalisations boursières françaises, a été pratiquement multiplié par 6 depuis sa création en 1987.
Il est passé de 1000 points en 1987 à sa création, à plus de 6000 points fin 2019, malgré les krachs et la volatilité des marchés, soit près de 6% d’intérêts moyens par an.
Sur l’année 2019, le CAC 40 a bondi de +28%!!!
L’AMF, l’autorité des marchés financiers, a produit en février 2018 une étude très intéressante, qui achèvera probablement de vous convaincre, intitulée :
« PERFORMANCES COMPARÉES DE DIFFÉRENTES STRATÉGIES D’ÉPARGNE SUR SUPPORTS FRANÇAIS ».
Dans cette étude, l’AMF s’intéresse aux rendements comparés entre les différentes stratégies possibles, gestion passive, arbitrages mensuels ou annuels.
Les graphiques ci-dessus, issus de cette même étude, montrent que le rendement de la gestion passive est sensiblement identique, voire meilleur qu’une gestion active.
Votre temps étant précieux et limité, la gestion passive peut présenter un double intérêt non négligeable au moment de choisir comment faire fructifier votre épargne sans pour autant y consacrer trop de temps.
Est-ce uniquement un coup de chance 
?
Je n’y crois pas !! Essayez et vous constaterez par vous même que les fonds indiciels sont d’excellents placements avec des rendements intéressants, strictement supérieurs à l’inflation (en règle général) sur le long terme.
3 - Des Frais faibles sur les fonds indiciels
Les frais sont les ennemis du rendement !!!
Ça tombe bien, car les frais des fonds indiciels sont entre 3 à 10 fois inférieurs aux frais des fonds d’investissement à gestion active.
Comme évoqué précédemment, la gestion passive n’a pas ou peu recours aux analystes financiers. Cette différence fait dégringoler les frais de façon vertigineuse.
4 - Diversification & Dilution du risque
« Ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier »
N’oubliez jamais que le risque zéro n’existe pas…Cependant il existe des moyens de contenir ces risques, et la diversification en est justement un excellent.
Les indices sont par nature des outils de diversification.
En effet, ils ne sont rien d’autre que des moyennes pondérées de plusieurs capitalisations d’entreprises : 40 plus importantes capitalisations pour le CAC et 500 plus importantes pour le S&P 500.
Vous voyez probablement où je veux en venir ?
La probabilité que ces 40 ou 500 sociétés plongent simultanément et de façon prolongée est relativement faible. Si cela se produit, c’est que vous êtes en plein milieu d’une crise systémique ou d’un Krach et toute l’économie en subira les conséquences…
Si l’une des sociétés constituant l’indice connaît une défaillance, ce qui est beaucoup plus probable, cette dernière sera relativement diluée par rapport à l’activité des autres sociétés constituant ce même indice.
Prenons un petit exemple, ça sera beaucoup plus parlant :
Cas 1:
Vous investissez 1000€ directement dans la société A.
Suite à un 4ème trimestre d’exploitation catastrophique, cette entreprises connaît une chute de 20 % de sa valeur boursière.
Vous subissez alors de plein fouet les -20% et votre capital ne sera plus que de 800€, résultat -200€ sur votre capital initial.
Cas 2:
Vous investissez maintenant la même somme dans un fonds indiciel répliquant l’indice CAC 40. Pour simplifier, nous prendrons comme hypothèse que chaque capitalisation pèse le même poids au sein de l’indice, soit 1/40 = 2,5% (ce qui n’est pas vrai dans la réalité. Exemple : TOTAL pèse pour environ 10,48% quand Accord ne pèse que 0,61% dans la constitution de l’indice).
Dans l’hypothèse où toutes les autres valeurs n’ont pas fluctué (cas impossible en réalité) : l’action de l’entreprise A ne représentant que 2,5% de l’indice, une variation de 20% de l’action A n’entraînera « qu’une » variation de 0,5% de l’indice global !!!
Votre capital sera donc de 995€, et vous ne subirez qu’une perte de -5€ sur votre capital initial.
Les fonds indiciels sont donc d’excellents outils de diversification.
Certains détracteurs vous diront que vous pourrez obtenir une meilleur diversification et une meilleure gestion du risque en choisissant telle ou telle entreprise, mais n’oubliez pas la 1ère raison que j’ai énoncée précédemment en faveur des fonds indiciels : la simplicité et l’accessibilité !
Si vous n’avez pas l’appétence ou les connaissances pour vous lancer dans des analyses financières ou sectorielles, ce n’est même pas la peine, vous risqueriez d’y perdre des plumes…
Quand vous serez plus à l’aise, et si, bien sûr, cela vous intéresse, vous aurez alors toute la latitude de choisir minutieusement les entreprises qui entreront dans la constitution de votre portefeuille.
Dans l’intervalle, vous pouvez néanmoins faire fructifier votre épargne en diversifiant et en minimisant le risque de perte en capital.
5 - Vous trouverez forcément chaussure 👞 à votre pied 🦶
Une des choses qui m’a particulièrement marqué quand j’ai commencé à m’intéresser à l’univers de la finance, c’est la créativité et la multitude d’outils conçus pour réaliser du business. Les fonds indiciels ne font absolument pas exception à ce constat.
En effet, vous trouverez forcément votre bonheur parmi la multitude d’indices, géographiques, sectoriels et thématiques.
Cette richesse vous permettra de choisir parmi les domaines qui vous parlent et vous intéressent le plus.
Je vous conseille fortement de lire attentivement les documents d’informations clés (DICI) et les prospectus des fonds afin de bien appréhender les risques et les stratégies adoptées par la société de gestion. Si la notice n’est pas disponible, NEXT, passez à un autre produit.
Je vous partage un échantillon des fonds indiciels éligibles au PEA qui pourraient vous intéresser :
Géographiques :
– Lyxor SP500 PEA (USA)
– Lyxor NASDAQ 100 PEA (USA)
– AMUNDI PEA SP500 (USA)
– Lyxor ETF CAC 40 (France)
– BNPP CAC 40 (France)
– AMUNDI PEA EUROPE
– Lyxor TOPIX PEA (Japon)
– Lyxor KOREA PEA (Corée)
– Lyxor HSCEI PEA (Chine)
– Lyxor ASIP EXJ PEA (Asie Pacifique sauf Japon )
Sectoriels :
– Lyxor W WATER PEA (Entreprises dans le secteur de l’eau)
– Lyxor FEN DVEU PEA (Immobilier)
Obligations :
– Lyxor PEA OBLIGATION
Vous le savez sûrement déjà, je m’intéresse particulièrement à l’investissement responsable, l’investissement répondant à des critères ESG (Pour : Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) et / ou RSE (Responsabilité Sociétale des Entreprises).
Nous aurons l’occasion d’en reparler plus en détail, car c’est une thématique qui me tient particulièrement à coeur et en total adéquation avec une stratégie de value investing long terme.
Il existe également des fonds indiciels sur cette thématique, qui intègrent des critères qui peuvent être par exemple:
- Pour le pilier E : la limitation des émissions de CO2, la consommation d’électricité, le recyclage des déchets
- Pour le pilier S : la qualité du dialogue social, l’emploi des personnes handicapées, la formation des salariés
- Pour le pilier G : la transparence sur rémunération des dirigeants, la lutte contre la corruption, la féminisation des conseils d’administration
Quoi de plus rationnel qu’un business durable, car sans planète 
, plus de business possible…
Exemple de fonds indiciels sur la thématique ESG :
– BNPP EASY LOWCARB